绍兴十一年春，第一批燕王铸钱发行。

没有引起任何波澜，因为这些钱跟赵构铸造的钱没什么区别，同样的金属比例，铜只占六成。铸钱的制度是，一贯钱，用铜三斤十两，折合五十八两重，用铅一斤八两，折合二十四两重，用锡八两，大致是铜六、铅三、锡一的比例。

市面上的铜价是铜钱的两倍，就是因为铜钱并非纯铜，又因为铜钱融化后有流失，还有杂质需要清除，成本较高，所以才能避免熔铸。除非超大的熔炉，否则不大可能得到这百分之一、二十的利润。

现在山东的铜价已经下降到了铜钱的一倍半，基本上跟铜钱含铜量相当，但铸钱依然是亏损的，因为还要加铅、加锡，还有手工费，燃料费等等，铸造一贯钱，依然要花掉将近一贯半的成本。

不过李慢侯铸造铜钱，目的仅仅是为纸币作为储备，所以铜钱不需要铸造太多，只要保持兑换比例，就能通过大量印刷钱票拉平成本。甚至有大量钱息可赚。

本来是打算铸造跟钱票挂钩燕王钱，后来考虑到其实南宋大量铜钱是储藏在官府，那是一笔巨大的不动的存款，因此李慢侯才决定，铸造跟南宋一样的绍兴通宝，目的是将燕王钱票跟南宋的铜钱也挂钩，这样钱票信用更足，储备在临安府库里上千万贯常年不动的应急铜钱，就是一笔最好的储备。

当然名义上，燕王钱票只跟燕王钱挂钩，燕王铸造的绍兴通宝背后多一个燕字，而且加上炉批号，第一批就是一，每年熔铸一批，因此可以相当于纪年钱。

金银票已经流通数年，目前信用很好，虽然做不到在每座小城都能兑换，可在通都大邑，都有兑换所，保证一比一的兑换率，信用很好。因此大量流入江南地区，侵蚀江南地区的货币体系。

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