对于投资方来说，对赌协议是不完全契约下的一种风险回避工具。

一方面，由于契约的不完全性，相较于目标公司及其管理层，投资方处于信息不对称中的天然弱势地位；另一方面，由于未来的估值存在不确定性，投资方因此承担较大的预见成本。

尤其是高风险的互联网行业，这种合作方式屡见不鲜。几乎80%的创业公司，都和资方签过对赌协议。

比较常见的有两种。

第一，投资人出资1000万，占股40%。给创业公司提出业绩要求，达标一项，占股降为30%，再达标一项，降为20%……

第二，投资人占股1000万，占股20%。给创业公司提出业绩要求，一项没达标，占股提升至30%，两项没达标，提升至40%……

基本上还是以第一种为主。

这种模式可以正向的方式激励公司的管理层，让他们为了股份拼命的工作，把公司业绩做好做强，促进公司发展。

除此之外，还有许许多多更多的类型。

比如年后周不器去参加了京东的董事会，就亲眼目睹了一场对赌协议。

刘强栋要做物流。

结果投资人们集体不同意。

为了说服他们，刘强栋就主动提出了一个对赌协议。

如果物流产业做成了，未来的收益，所有投资人们按照股份比例共同分享。如果做失败了，刘强栋承担全部风险，用自己的股份补贴给所有投资人。

当时，连周不器都震惊了。

没想到老刘魄力这么强。

然后，京东物流业务就顺顺利利的开展了。

他算是把所有投资人都震住了。

不过，当对赌协议的合同交到周不器面前时，他直接就把合同撕碎，扔掉了，豪言壮语的说：“咱们是兄弟，对赌个屁？赢了一起狂，亏了一起扛！要是真失败了，咱俩一人出一半，补偿给他们！算个鸟？”

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